不电镀的不锈钢饰品是否会生锈，主要取决于不锈钢的材质和使用环境，不能一概而论。如果是304、316这类常用的奥氏体不锈钢，含铬、镍量较高，本身耐腐蚀性能强，在干燥的日常环境中佩戴，不电镀也很难生锈；但如果是含铬量较低的不锈钢（如201），抗腐蚀能力较弱，长期接触汗水、湿气或腐蚀性物质，可能会出现局部锈迹。

环境对不电镀的不锈钢饰品影响很大。即使是优质不锈钢，若长期处于潮湿、多盐（如海边）、多汗水的环境，或接触到酸碱物质（如护肤品、洗涤剂），表面可能会逐渐失去光泽，极端情况下也可能出现轻微锈蚀斑点。

总的来说，优质不锈钢饰品（如304、316）不电镀也有较好的抗锈能力，日常正常佩戴和保养的话，生锈概率较低；但材质较差或保养不当，仍有生锈的可能。